Una corsa agli sportelli ha inferto un colpo letale alla Silicon Valley Bank venerdì, costringendola al fallimento dopo che la Federal Reserve americana ha alzato i tassi di interesse, spaventando i potenziali investitori dell’istituto finanziario noto per le sue relazioni con le startup tecnologiche mondiali di alto livello e il capitale di rischio.
La sua caduta è il più grande fallimento di un istituto finanziario con sede negli Stati Uniti da quando Washington Mutual è crollata al culmine della crisi finanziaria nel 2008.
Ecco cosa sapere sul motivo per cui la banca ha fallito, chi è stato maggiormente colpito e come potrebbe o meno influenzare il sistema bancario più ampio negli Stati Uniti e nel mondo.
La Federal Reserve americana ha aumentato i tassi di interesse
La Silicon Valley Bank è stata duramente colpita dalla flessione dei titoli tecnologici nell’ultimo anno e dal piano aggressivo della Federal Reserve di aumentare i tassi di interesse per combattere l’inflazione.
La banca ha acquistato obbligazioni per miliardi di dollari negli ultimi due anni, utilizzando i depositi dei clienti come farebbe normalmente una banca tipica.
Questi investimenti sono in genere sicuri, ma il loro valore è diminuito perché hanno pagato tassi di interesse inferiori a quelli che un’obbligazione comparabile pagherebbe se emessa nell’attuale contesto di tassi di interesse più elevati.
Di solito, questo non è un problema perché le banche li trattengono a lungo, a meno che non debbano venderli in caso di emergenza.
Gli investitori della Silicon Valley sono diventati sempre più a corto di liquidità
Ma i clienti della Silicon Valley erano in gran parte startup e altre società incentrate sulla tecnologia che hanno iniziato a diventare più bisognose di denaro nell’ultimo anno.
Il finanziamento del capitale di rischio si stava esaurendo; le aziende non sono state in grado di ottenere ulteriori finanziamenti per attività non redditizie e quindi hanno dovuto attingere ai fondi esistenti, spesso depositati presso la Silicon Valley Bank, che si trovava al centro dell’universo delle startup tecnologiche.
Quindi, i clienti della Silicon Valley hanno iniziato a ritirare i loro depositi.
All’inizio non era un grosso problema, ma i prelievi hanno iniziato a richiedere alla banca di iniziare a vendere i propri asset per soddisfare le richieste di prelievo dei clienti.
La Silicon Valley Bank ha venduto il suo portafoglio obbligazionario in perdita
Poiché i clienti della Silicon Valley erano in gran parte aziende e ricchi, probabilmente avevano più paura di un fallimento bancario poiché i loro depositi superavano i $ 250.000 (€ 234.575) o il limite imposto dal governo degli Stati Uniti sull’assicurazione sui depositi.
Ciò ha richiesto la vendita in perdita di obbligazioni tipicamente sicure e tali perdite si sono sommate fino al punto in cui la Silicon Valley Bank è diventata effettivamente insolvente.
La banca ha cercato di raccogliere capitale aggiuntivo tramite investitori esterni ma non è riuscita a trovarli.
Una corsa agli sportelli affondò la nave
La stravagante banca incentrata sulla tecnologia è stata abbattuta dal problema più antico nel settore bancario e uno dei pochi mezzi che possono sicuramente far fallire una banca: una corsa su di essa.
Le autorità di regolamentazione bancaria non avevano altra scelta che sequestrare i beni della Silicon Valley Bank per proteggere i beni e i depositi ancora rimasti presso la banca.
Che succede ora?
Al momento, gli esperti non si aspettano che ci siano problemi che si diffondano nel settore bancario in generale.
Potrebbero esserci alcune sacche di instabilità causate da questo, come visto nel calo che il mercato delle criptovalute ha subito sabato mattina CET, ma ha già mostrato segni di ripresa nel corso della giornata.
La Silicon Valley Bank era grande ma aveva un’esistenza unica servendo quasi esclusivamente il mondo della tecnologia e le società sostenute da VC. Ha lavorato molto con la particolare parte dell’economia che è stata duramente colpita nell’ultimo anno.
Altre banche sono molto più diversificate in più settori, basi di clienti e aree geografiche.
Tuttavia, potrebbero esserci effetti economici a catena, specialmente nel mondo delle start-up tecnologiche statunitensi, se il denaro attualmente rimanente alla Silicon Valley Bank non può essere rilasciato rapidamente.
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